В начале месяца лидер США Дональд Трамп начал беспрецедентную игру с рынками: 2 апреля он объявил «днем освобождения». В этот день Белый дом ввел масштабные тарифы для 185 государств и территорий — своих торговых партнеров (Россия, кстати, в список не вошла — по версии американской стороны, у нас сейчас просто нет торговых отношений). Это, в понимании трейдеров, замедлит мировую экономику. Фондовые рынки обвалились. Особенно опасен экономический спад в Китае, что может серьезно повлиять на общемировое потребление нефти.
Почти синхронно с объявлением Дональдом Трампом о пошлинах, альянс ОПЕК+ сообщил, что будет ускоряться в графиках наращивания производства нефти. 3 апреля восемь государств ОПЕК+ (Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир, Оман) решили изменить график производства и увеличить добычу нефти в мае на 411 000 баррелей в сутки (б/с), что эквивалентно трем месячным корректировкам.
Информированные источники внутри ОПЕК+ сообщили Bloomberg, что данное решение призвано дисциплинировать некоторых производителей вроде Казахстана и Ирака. Согласно же официальному сообщению альянса, соответствующая резолюция принята из-за благоприятных рыночных условий и позитивных перспектив. Постепенное увеличение добычи может быть приостановлено или отменено в зависимости от меняющегося рынка. Поясняется, что подобная гибкость позволит ОПЕК+ поддерживать стабильность нефтяного рынка.
5 декабря страны ОПЕК+ продлили сокращение добычи нефти на 2,2 млн б/с до апреля 2025 года. Планировалось, что с апреля 2025 г. до конца сентября 2026 г. корректировки в размере 2,2 млн б/с будут постепенно отменяться ежемесячно, уточняется в публикации.
Тем временем группа Saudi Aramco снизила майские цены на свою смесь Arab Light для азиатских покупателей сразу на $2,3 за баррель. Об этом сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на оказавшийся в его распоряжении прайс-лист. Это — рекордное значение за более чем два года, а само снижение цен состоялось спустя всего несколько дней после решения ОПЕК+ ускорить наращивание добычи. Неизвестно, какую роль в этом событии сыграл Дональд Трамп, однако он неоднократно призывал альянс снизить цену нефти, чтобы охладить инфляцию и оказать дополнительное давление на Россию.
Спустя примерно неделю Трамп начал ясно ощущать, что столь масштабное «торговое наступление», начатое с размахом 2 апреля, стало экономически и политически невыгодным для него самого. Скажем, республиканцы на Капитолийском холме, которые поддерживают американского лидера почти всецело, внезапно стали критиковать проводимую им политику. Демократы же получили политический подарок, который Трамп преподнес им в виде торговой войны, и которая, понятное дело, навредит его избирателям во всех штатах.
В итоге уже 9 апреля Трамп отказался от самых высоких тарифов, введенных для торговых партнеров США, за исключением Китая, объявив о приостановке их применения на 90 дней. Это дало рынкам некоторую передышку и «отскок». Так как замаячила переговорная перспектива. Однако ответные меры Пекина, которые повысили тарифы на импорт из США до 84%, а также последнее повышение пошлин США на товары из Китая до 125%, нивелировали надежды на лучшее для мировой экономики. Причем Китай вовсе не стал медлить с ответом, встречно подняв «барьер» до паритетных 125%. Новые тарифы начинают действовать с 12 апреля, сообщил Минфин КНР. Но американцы снова взвинтили тарифы для Поднебесной — уже до 145%.
Ситуация «тарифной лихорадки» Дональда Трампа в полной мере проецируется на сырьевые рынки. Так, цены на нефть 9 апреля достигли четырёхлетнего минимума, показав худшую серию падений за последние три года. 10 апреля цены стали еще ниже, но к закрытию сессии падение было отыграно с небольшим «гаком». 11 апреля цены снова оказались под давлением, так как сказал слово Китай — тариф на товары из США был повышен до 125%. Но к вечеру сессии цена июньских фьючерсов на нефть марки Brent поднималась на 1,75% — до $64,44 за баррель, майских фьючерсов на WTI — на 1,85%, до $61,87. Для «бочки» Brent это примерный уровень закрытия предыдущей семидневки. Катастрофа ощущалась накануне, когда нефть Brent котировалась ниже $60. Но и последние актуальные котировки не свидетельствуют о нормализации ситуации.
В связи с чем профильные ведомства, аналитические группы и инвестбанки запустили поток обновленных предсказаний развития ситуации. При негативных сценариях в торговых переговорах США с оппонентами «бочка» Brent может стоить гораздо дешевле $50. Скажем, такова версия финансового конгломерата Goldman Sachs. Банк в экстремальном варианте прогноза развития ситуации в мировой экономике допускает падение цены нефти марки Brent ниже $40 за баррель к концу 2026 года.
Министерство энергетики США пока ограничилось прогнозным горизонтом стоимости «бочки» на текущий год: теперь ведомство ждет снижения спотовой цены Brent — с $74,2 до $67,87. Об этом говорится в пресс-релизе Управления по энергетической информации (EIA), которое входит в структуру Минэнерго. Аналитика для этого отчета была завершена 7 апреля, поэтому более поздние экономические и геополитические факторы не учитывались.
Правда, остаются шансы, что вскоре «вмешается» геополитика — американцы затевают масштабную операцию против хуситов. Или же Дональд Трамп и Си Цзиньпин все-таки придут к определенному компромиссу в «тарифном клинче». Так как нынешние заградтарифы выглядят запредельными. Но надежд на «большой консенсус» не так много, учитывая напористость Трампа и своеволие Цзиньпина. Пекин, кстати, уже подал иск в ВТО. Но что толку, если Вашингтон может ответить подобным иском, не оглядываясь, что сам затеял «товарную войну». Тем более Белый дом, как известно, все чаще склонен игнорировать внешние предписания любых инстанций, и ВТО здесь не исключение.
Таким образом, для сырьевых рынков (и особенно для нефтяного), апрель обещает быть весьма жарким или даже бифуркационным.