Мировой энергетический рынок продолжает затягиваться в воронку ближневосточного кризиса, который методично перекрывает один маршрут за другим. Пока Ормузский пролив де-факто парализован, хуситы взялись за последнюю относительно свободную артерию для саудовской нефти — Красное море. На этом фоне российский нефтяной экспорт не просто держится, а чувствует себя увереннее прежнего: Индия скупает рекордные объемы, поставки морем растут, а ценовая конъюнктура продолжает играть на стороне Москвы.

21 июля по меньшей мере четыре танкера с саудовской нефтью изменили курс после того, как йеменские хуситы передали судам в регионе радиопредупреждения. Текст был недвусмысленным: кораблям, заходившим в саудовские порты, будет закрыт проход через Баб-эль-Мандебский пролив. За день до этого группировка объявила о морской блокаде Саудовской Аравии, а еще раньше официально уведомила судоходные компании, работающие с саудовскими портами на Красном море, что любые суда, заходившие в порты королевства, могут подвергнуться «нападению в любом месте в пределах досягаемости вооруженных сил Йемена».

Это не спонтанная эскалация, а новая глава конфликта, уходящего корнями в март 2022 года, когда между хуситами и Эр-Риядом установилось шаткое перемирие. На прошлой неделе оно было нарушено: повстанцы открыли аэропорт Саны для иранского самолета, который доставил представителей группировки и раненых йеменцев, а затем обвинили саудовские ВВС в попытке перехвата и бомбардировке аэропорта. Ответственность за удар взяли на себя йеменские силы, поддерживаемые Саудовской Аравией. Теперь противостояние перешло в морскую плоскость, и под ударом оказался порт Янбу — главный нефтеналивной терминал королевства на Красном море.

Именно через Янбу после паралича Ормузского пролива проходит до 70% саудовского экспорта. По данным Kpler, с апреля через этот порт отгружается около 4,9 млн баррелей в сутки. Трубопровод «Восток — Запад» позволяет частично обходить иранскую блокаду, но маршрут от Янбу пролегает мимо береговой линии, контролируемой хуситами, и упирается в Баб-эль-Мандебский пролив — узкое горлышко между Йеменом и Африкой.

Теперь, когда повстанцы угрожают атаками на суда, следующие в саудовские порты, под вопросом оказывается последний относительно свободный коридор для ближневосточной нефти. Танкер New Prime под флагом Гонконга, который должен был принять груз в Янбу 26 июля, начал разворот еще до подхода к проливу. Три других танкера, уже загрузившихся, сменили курс в Красном море. Риск того, что акватория вновь станет зоной активных боевых действий, резко повысился, а Саудовская Аравия уже заявила, что «примет все необходимые меры для защиты своих судов».

Пока Красное море превращается в новый фронт, Россия методично наращивает экспорт, а главным покупателем остается Индия. По данным отслеживания судов, собранным Bloomberg, в прошлом месяце индийские порты ежесуточно разгружали более 2,3 млн баррелей российской нефти, и в июле поставки сохраняются примерно на том же уровне. Средний объем морского экспорта из России за последние четыре недели остается близким к рекордному уровню, достигнутому в начале месяца: за период до 19 июля он составил 4,16 млн б/с, а за неделю до этой даты российские порты отгрузили 27,73 млн баррелей на 37 танкерах. С начала года поставки в среднем составляют 3,62 млн б/с — на 280 тысяч баррелей больше, чем в среднем за прошлый год, и выше любого среднегодового показателя после февраля 2022 года.

Индийских покупателей привлекает продолжающееся снижение цен: стоимость российской нефти падает уже более 10 недель подряд и сейчас составляет чуть больше половины апрельского максимума. Дисконт к Brent остается значительным, и именно это позволяет России удерживать долю на азиатском рынке даже в условиях санкционных угроз. Кроме того, рост поставок в Азию совпал с сокращением экспорта из стран Персидского залива, где сперва Ормузский, а теперь и Красноморский маршруты оказались под угрозой. Действия Ирана в Ормузском проливе и угрозы хуситов в Красном море одновременно создают давление на мировые маршруты поставок нефти, и наиболее серьезные перебои могут возникнуть на рынке нефтепродуктов.

Российский экспорт при этом все активнее обслуживается так называемым «теневым» флотом. По данным Bloomberg, сейчас около 2 млн б/с приходится на танкеры, не раскрывающие конечный пункт назначения. Из них 1,67 млн баррелей перевозят суда, следующие в Сингапур, Порт-Саид или Суэцкий канал, либо покинувшие тихоокеанские порты без указания конечной точки. Еще 320 тысяч б/с приходится на танкеры, которые вообще не передают информацию о маршруте.

Партии нефти Sokol и Sakhalin Blend с Дальнего Востока неделями ждут перевалки с челночных танкеров на океанские, а некоторые партии ESPO простаивают у порта Козьмино. В море, по состоянию на воскресенье, находилось около 137 млн баррелей российской нефти — как на танкерах в пути, так и на судах, простаивающих более недели.

Bloomberg отмечает, что эта теневая логистика вовсе не мешает России фиксировать устойчивый рост экспортной выручки. За четыре недели до 19 июля валовая стоимость морского экспорта лишь немного сократилась, а неделей ранее благодаря небольшому росту поставок и более высоким ценам она и вовсе подскочила примерно на $200 млн, до $1,62 млрд. Несмотря на периодические просадки, экспортная выручка по-прежнему выше любого уровня прошлого года.

Геополитическая дуга, которую выстраивает Иран, используя йеменских хуситов, парадоксальным образом работает против самих же нефтяных монархий залива. Ормузский пролив остается заблокированным, перемирие между Вашингтоном и Тегераном сорвалось, а Красное море превращается в зону риска. Саудовская Аравия, еще недавно бывшая ключевым поставщиком на азиатские рынки, теперь вынуждена наблюдать, как покупатели уходят к российским сортам, которые предлагают и хорошую цену, и относительную предсказуемость поставок.

Индия, для которой российская нефть стала основой импортной корзины, продолжает наращивать закупки, а Китай сохраняет как минимум стабильный спрос, при этом официальная статистика Поднебесной показывает, что доля «русской» нефти в импортном портфеле страны в последние месяцы увеличилась.

Таким образом, конфигурация мирового нефтяного рынка стремительно меняется в пользу поставщиков, чьи маршруты не зависят от конфликта в Персидском заливе и Красном море. Россия, несмотря на санкционное давление, остается крупнейшим бенефициаром этого перераспределения. И пока ближневосточные игроки пытаются потушить пожар на собственных морских границах, российские танкеры продолжают свой путь в Азию — пусть и не всегда с включенными транспондерами.