Мировые цены на нефть подвержены риску снижения, поскольку победа Дональда Трампа на выборах президента США повышает вероятность укрепления доллара и повышения тарифов, которые ограничат мировую торговлю и спрос на углеводороды. То, что макроэкономические тренды пока не сулят рынку нефти прогресса, отражают свежие доклады Организации стран—экспортеров нефти (ОПЕК) и Международного энергетического агентства (МЭА).   

Так, ОПЕК в ноябрьском отчете вновь понизила прогноз роста спроса на нефть в 2024 году. Оценка снижается четвертый месяц подряд, в этот раз — на 110 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 1,82 млн б/с. Ожидается, что потребление нефти в этом году составит 104 млн б/с. Понижен в обзоре и прогноз роста спроса на нефть на 2025 год: на 103 тыс. б/с, до 1,5 млн б/с, потребление, как предвидят в ОПЕК, может составить 105,57 млн б/с.

Следом МЭА в своем докладе не вдохновило лагерь нефтеэкспортеров: мировое предложение «черного золота» превысит спрос в 2025 году, даже если сокращения ОПЕК+ сохранятся, поскольку рост добычи в США и других странах, не входящими в ОПЕК, будет опережать посредственный спрос. Перспектива избыточного предложения в размере около 1 млн б/с, что эквивалентно более 1% мирового объема добычи, является препятствием для ОПЕК+.

Впрочем, альянс четко понимает реалии, и действует весьма аккуратно. Секретариат ОПЕК сообщил 3 ноября, что восемь стран ОПЕК+ — Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман, — которые ранее объявили о дополнительных добровольных сокращениях мощностей в апреле и ноябре 2023 года, согласились продлить добровольные корректировки добычи в ноябре 2023 года в размере 2,2 млн баррелей в сутки на один месяц — до конца декабря 2024 года.

Кроме того, восемь стран подтвердили свою коллективную приверженность достижению полного соответствия Декларации о сотрудничестве, включая дополнительные добровольные корректировки добычи, которые были согласованы для мониторинга JMMC на его 53-м заседании, состоявшемся 3 апреля 2024 года, и полной компенсации к сентябрю 2025 года перепроизводимых объемов с января 2024 года в соответствии с планами компенсации, представленными в Секретариат ОПЕК.

Страны также отметили недавнее заявление Ирака и совместное заявление России и Казахстана, в котором они решительно подтвердили свою приверженность соглашению, включая дополнительные добровольные корректировки добычи и графики компенсаций за перепроизводство объемов с января 2024 года.

Вице-премьер РФ Александр Новак в интервью телеканалу «Россия 24» объяснил решение ОПЕК+ отложить увеличение добычи нефти снижением сезонного спроса в зимний период. Он добавил, что следующая министерская встреча намечена на начало декабря; на сессии предложат спектр картельных алгоритмов для первого квартала следующего года.

Первоначально ОПЕК+ намеревался приступить к постепенному увеличению добычи еще в октябре, но затем сдвинул эти планы на декабрь, а теперь — и на январь. Осторожность альянса связана с падением спроса на нефть в Китае и увеличением ее поставок из Северной и Южной Америки. Эти факторы давят на цены: за последние четыре месяца фьючерсы на нефть марки Brent «откатились» примерно на 15% и вошли в первой-второй декадах ноября в диапазон $71-76 за баррель, что недостаточно для Саудовской Аравии и рядя других членов ОПЕК+ с точки зрения наполнения госбюджета.

Решение ОПЕК+ показывает, что альянс не может игнорировать макроэкономические реалии, когда в Китае и Европе снижается спрос на нефть. Воздержаться от снятия режима жестких квот альянс стимулируют и сигналы от экспертов. Скажем, 13 ноября аналитики исследовательской компании Oil Price Information Service предупредили, что цена нефти Brent в 2025 году может снизиться до $30–40 за баррель, если страны ОПЕК+ откажутся от ограничений на добычу нефти.

Кроме того, сильно усложняет ситуацию для ОПЕК прогрессивная динамика добычи в США: в августе был достигнут новый исторический максимум месяца — страновое производство нефти достигло 13,4 млн баррелей в сутки. Мировые цены на нефть упали уже на 20% по отношению к апрельским пикам, из-за чего некоторые экспортеры вынуждены быть более осторожными с объемами добычи.

 Американские добытчики, по сути, сорвали план ОПЕК+ начать наращивать предложение в декабре. Это кульминация длительного периода, в течение которого страны ОПЕК+ сокращали добычу, чтобы поддержать цену «бочки» и вывести ее на комфортный для альянса уровень. Однако эти усилия были нивелированы расширением добычи странами-экспортерами, не входящими в ОПЕК, прежде всего США.

Тем временем глава ОПЕК демонстрирует оптимистичный настрой. Генеральный секретарь альянса Хайсам аль-Гайс на конференции ADIPEC–2024 в Абу-Даби, говоря о перспективах нефтяной отрасли, заявил, что «несколько лет назад многие говорили, что пик спроса на нефть придется на 2030 год, теперь спрос достигнет пика в 2035 году. Уверен, что через несколько лет будут говорить, что пик спроса на нефть наступит в 2040 году и так далее. Это не поддается логике», — заключил глава ОПЕК.

В самом деле, поведение рынка нефти всегда непредсказуемо. Даже признанные «профильные футурологи» в лице глобальных инвестбанков и консалтинговых групп, пытаясь предвидеть цену нефти — подчас промахиваются. Хотя их ориентиры важны в отраслевом планировании.